Эволюция Биткойна

Как биткоин развился из посткризисных финтех-инноваций

Согласно отчету Счетной палаты США, триллионы долларов, утраченные мировой финансовой системой из-за Великого финансового кризиса (ВФК), спровоцированного каскадным крахом, связанным с системным риском, вызванным деривативами, достигли 22 триллионов долларов.

За последние десять лет после мирового финансового кризиса по всему миру появилось множество альтернативных классов активов, причем цифровые активы представляют собой новейшую породу с уникальными генетическими характеристиками и чертами, не встречавшимися в предыдущих поколениях технологий.

Биткоин является примером крупнейшей криптовалюты на сегодняшний день с точки зрения рыночной капитализации и размера сети, и ниже приведены некоторые из факторов, которые способствовали развитию этой новой криптовалюты и более широкой криптоиндустрии, возникшей с тех пор.

Низкие ставки сместили интерес в сторону альтернативных финансов на основе финтеха

Низкие процентные ставки, сохранившиеся в результате мирового финансового кризиса, заставили многих институциональных инвесторов искать более высокую доходность на альтернативных рынках.

Этот приток капитала [умных денег] в альтернативные инвестиции и альтернативные классы активов (т. е. небанковские продукты) способствовал появлению новых финансовых продуктов благодаря инновационным финансовым технологиям (FinTech).

Эпоха P2P-краудфандинга и социальных сетей

Поскольку инвесторы стремились получить более высокую доходность на альтернативных рынках, финтех-компании проводили инновационные эксперименты с новыми финансовыми продуктами в различных отраслях, чтобы удовлетворить существующий и ожидаемый спрос на альтернативные финансовые продукты.

Венчурный капитал (VC) и частные инвестиции (PE) в компании FinTech помогли ускорить эти тенденции в различных отраслях, поскольку мировые рынки альтернативного финансирования продолжали развиваться. Появление технологии peer-to-peer (P2P) совпало с тенденциями в платежных приложениях, социальных сетях, а также в социальной торговле и краудфандинге.

Появление новой крипто-таксономии финансовых продуктов: цифровые активы

В разгар мирового финансового кризиса 2008 года был опубликован документ под названием «Биткойн: пиринговая электронная денежная система», автором которого был псевдоним «Сатоши Накамото».

В этом техническом документе для Bitcoin описывается использование криптографического доказательства — для замены необходимости в каком-либо доверии между участниками сети путем использования криптографии в качестве механизма проверки, тем самым устраняя необходимость в какой-либо доверенной третьей стороне или центральном органе.

Bitcoin

Bitcoin — это цифровая валюта, которая работает в распределенной децентрализованной сети peer-2-peer (P2P) в глобальном Интернете, поддерживаемой сообществом пользователей. Пользователи совершают транзакции bitcoin между двумя уникальными публичными адресами, один из которых принадлежит отправителю, а другой — получателю, а отправитель платит небольшую комиссию за транзакцию майнерам в сети, которые помогают обрабатывать транзакцию (подробнее об этом ниже).

Децентрализация и публичность помогают биткойну поддерживать свою распределенную сеть, которая состоит из копий его реестра, размещенных пользователями в так называемом узле. Текущий размер реестра биткойна (биткойна) в настоящее время составляет около 145 гигабайт и растет с каждым днем, и это представляет собой объем жесткого диска, необходимый для запуска полного узла.

Биткойн-узлы

Хостинг полного узла, который может сделать практически любой, помогает поддерживать и управлять сетью биткоинов. Запуская полный или частичный узел, пользователи вносят вклад в коллективную сеть узлов, которые действуют как контрольная точка для всей экосистемы, поскольку каждый узел содержит весь реестр с неизменяемой историей транзакций, которые уже были признаны необратимыми (подробнее о том, как обрабатываются транзакции и майнинг, ниже).

Биткойн-добыча

Потенциальный запас биткоинов ограничен из-за кода, используемого в протоколе, которому биткоин должен следовать без исключений (не включая форки, подробнее об этом позже). Никогда не может быть создано более 21 миллиона биткоинов, а уже существует около 17 миллионов.

Биткоины создаются на основе многоэтапного процесса, в котором компьютеры, управляемые/принадлежащие пользователю, пытаются угадать nonce, который является достаточно большим произвольным числом, которое генерируется случайным образом и все сложнее найти. Растущая сложность майнинга вместе с ограниченным потенциальным предложением создает узкий канал для сдерживания инфляции по сравнению с традиционными фиатными валютами, такими как доллары США или евро (где темпы инфляции пытаются контролироваться центральным банком).

Сложность добычи

Уровень сложности, необходимый для того, чтобы первым найти следующий одноразовый код и получить вознаграждение в виде биткоинов, произведенных в следующем блоке, в настоящее время настолько высок, что целые фабрики взаимосвязанных серверов, на которых установлено специализированное компьютерное оборудование для обработки (майнинга), стремятся достичь требуемых показателей хеширования, чтобы сделать майнинг стоящим.

Сетевые стимулы: майнинг и сетевые сборы

Каждый раз, когда одноразовый номер угадывается правильно, создается новый блок, а правильный номер одноразового номера хэшируется или присоединяется к предыдущему блоку, выступая в качестве линейной цепочки между предыдущим и текущим блоками.

Награды шахтеров

Майнер или пул майнеров, угадавший правильный одноразовый номер, получает сумму биткоинов, содержащуюся в недавно созданном блоке, которая в настоящее время составляет 12.5 биткоинов за блок.

Пользователи, участвовавшие в майнинге блока, также соревнуются за добавление недавних транзакций биткоинов, совершенных между пользователями, совершающими транзакции биткоинов в сети, в недавно добытый блок для их проверки.

Плата майнерам

Отправители биткоинов платят майнерам комиссию сети, а майнеры получают стимул включать эти транзакции в новые блоки, чтобы заработать комиссию сети, уплачиваемую отправителем каждой транзакции биткоинов.

Такая структура поддерживает движение капитала в сети биткоинов, одновременно сохраняя заинтересованность майнеров в поддержке постоянного обслуживания сети, что, в свою очередь, поддерживает большее количество пользователей в сети, что затем снова возвращает ценность майнерам в виде комиссий за транзакции.

Циклический рост цены биткоина

Циклический процесс, которому следует сетевая структура биткоина, похож на экономические циклы. Биткоин можно рассматривать как экономику, и он буквально входил в топ-40 в мире, если сравнивать его денежную массу M1, по состоянию на 2 ноября 2017 года, когда его рыночная капитализация превысила 110 миллиардов долларов после того, как цена 1 биткоина достигла 7200 долларов.

Многие считают, что биткоин находится в ценовом пузыре, однако если проанализировать его историческую динамику, то можно увидеть, что за последние девять лет у биткоина уже было множество пузырей, когда его цена то росла, то падала.

Пассивное инвестирование в криптовалюты

Несмотря на рост на последней волне (текущий пузырь), если основные факторы, способствующие его принятию, сохранятся, некоторые аналитики полагают, что он может достичь 1 миллиона долларов за биткоин всего за несколько лет, в то время как другие полагают, что он потерпит неудачу или будет вытеснен криптосетями следующего поколения с более развитыми характеристиками выживания.

Эти проблемы значительно усложняют задачу даже для самых пассивных инвесторов, поскольку поддержание диверсифицированного портфеля на рынках криптовалют может потребовать очень активной ребалансировки, поскольку рейтинги цифровых активов постоянно меняются (например, при сравнении 50 лучших криптовалют всего за последние несколько месяцев).

Социальные криптосети

Так же, как Facebook, которая в настоящее время не является криптосетью, нуждается в удержании пользователей, чтобы монетизировать их внимание как валюту в своей социальной сети, взимая плату с маркетинговых фирм за показ рекламы пользователям, размер криптосети является основным фактором ее ценовой оценки. Без базовых пользователей сеть не будет представлять никакой ценности ни для кого.

Однако в случае с FaceBook «валюта» в его сети выплачивается FaceBook маркетологами, и пользователи не могут участвовать в этих выгодах, выходящих за рамки полезности, получаемой от использования платформы Facebook. Публичные криптосети, которые по своей сути являются P2P, могут устранить необходимость в посреднике, но поддержание размера сети и темпов роста является ключом к ее устойчивости, полезности и любой итоговой оценке.

Переводы P2P без необходимости участия доверенной третьей стороны

Хотя в таких криптосетях, как биткоин, необходимость в доверенных третьих сторонах устранена, все еще существуют неотъемлемые риски, такие как необходимость обеспечения достаточного количества пользователей для генерации достаточного количества транзакций, чтобы стимулировать достаточное количество майнеров поддерживать сеть и цену цифрового актива, который помогает ее подпитывать.

Сетевые циклы

Биткоин не является исключением, и, как и в любой криптосети, в сети биткоинов должно быть достаточно пользователей, чтобы генерировать достаточно транзакций, поддерживать спрос (цену), одновременно стимулируя майнеров обрабатывать транзакции и поставлять для майнинга недавно созданные биткоины. Сеть биткоинов следует циклическому процессу и сопоставима с другими естественными экономическими циклами на глобальных рынках в отраслях, где происходит торговля.

Закрытый ключ/Публичные адреса

Все транзакции биткоинов осуществляются между публичными адресами биткоинов, где соответствующие держатели каждого адреса биткоинов владеют уникальным закрытым ключом, связанным с соответствующим публичным адресом (за исключением транзакций Coinbase, которые создаются майнерами, когда биткоины выдаются за майнинг блока).

Публичная природа биткойна

Хотя покупка или майнинг биткоинов могут находиться под контролем закона, любой желающий может бесплатно произвести расчеты и сгенерировать практически неограниченное количество биткоин-адресов, используя открытый исходный код, и это можно сделать даже в автономном режиме, в идеале на изолированном от сети компьютере, чтобы снизить вероятность заражения вредоносным ПО, записывающим действия на экране или регистрирующим нажатия клавиш.

Таким образом, защита закрытых ключей сама по себе является еще одной проблемой, и именно здесь сохраняется значительный риск, поскольку утраченные средства (будь то из-за того, что хакеры получили доступ к закрытым ключам или пользователи забыли или потеряли свои закрытые ключи) означают, что утерянные биткоины невозможно будет восстановить.

Закрытый ключ = цифровой актив

Каждый закрытый ключ подобен секретному паролю, который фиксирован и не может быть изменен, и владелец адреса должен защищать этот закрытый ключ, поскольку он является единственным резервным средством управления его цифровым активом (если только ключ не защищен сторонним обменником).

Любой, кто получит доступ к вашему главному закрытому ключу, известному как парольная фраза восстановления или главный ключ, может получить доступ к вашему цифровому активу. Поэтому защита закрытых ключей становится первостепенной важности для защиты биткоинов от кражи или случайной потери из-за забытых или неверных ключей, поскольку их невозможно восстановить.

Криптография с эллиптической кривой

Главные закрытые ключи генерируются с использованием компьютерного кода с открытым исходным кодом, который использует сложную математику для генерации очень больших случайных чисел, которые впоследствии используются в многошаговом вычислительном процессе (с участием большего количества случайных чисел), где каждый шаг независим друг от друга.

Этот процесс, включающий криптографию на основе эллиптических кривых (ECC), помогает обеспечить уровень безопасности, соответствующий самым высоким стандартам шифрования, что делает практически невозможным или маловероятным угадывание/взлом/взлом закрытого ключа.

Криптовалютные активы, такие как биткоин, соответствуют самым высоким стандартам шифрования, доступным на сегодняшний день, сочетая криптографию на основе эллиптических кривых (ECC) для генерации пар открытого/закрытого ключей и алгоритм безопасного хэширования (SHA) для майнинга блоков (подробнее о майнинге ниже).

Защита цифровых активов

SHA-2 был разработан Агентством национальной безопасности США (АНБ), а семейство SHA, включая SHA-3, широко считается одной из самых стойких форм шифрования (достаточной даже для защиты военных и правительственных секретов).

Хотя семейство алгоритмов SHA2 было запатентовано АНБ, позднее, 20 июня 2007 года, они были выпущены по бесплатной лицензии и сегодня широко используются в Интернете.

Сегодня шифрование на основе SHA можно встретить во многих распространенных компьютерных приложениях и сервисах в Интернете, поскольку оно используется для аутентификации (шифрования/дешифрования) доступа к защищенным онлайн-сервисам как от коммерческих предприятий, так и в свободном программном коде/приложениях с открытым исходным кодом.

Мнемонические пароли для восстановления и контроля цифровых активов

SHA2 считается безопасным, поскольку полученные закрытые ключи, которые генерируются (в этом случае с цифровыми активами, такими как биткойн, следуют методам вроде BIP32 или BIP44, а затем преобразуются в легко запоминаемую парольную фразу из 12-24 слов с помощью методов вроде BIP39), имеют энтропию от 256 до 512 бит. Энтропия — это оценка внутренней защиты паролей от атак с коллизиями (т. е. случайного угадывания или попыток взлома хакерами методом грубой силы).

Однако риск для пользователей, которым необходимо защитить эти ключи, — это совершенно другая ответственность, и именно здесь кроется значительный риск, поскольку хакеры могут получить доступ к этим ключам и вашим цифровым активам, как было описано ранее.