Объяснение спредов, комиссий и ролловеров

Основная услуга, предоставляемая финансовыми брокерами, как следует из их названия, заключается в посредничестве при совершении клиентских сделок, процесс которого описывается как торговля.

Поскольку трейдеры участвуют в этом процессе купли-продажи продуктов финансовых рынков через своих брокеров, существуют издержки и сборы за выполнение таких ордеров, и брокеры, как правило, добавляют спред или комиссию к своим базовым издержкам, если таковые имеются, чтобы получить чистую прибыль за услуги, которые они предоставляют конечным трейдерам, являющимся их клиентами.

Спред — это разница между ценой BID и ценой ASK, которые являются ценами, по которым инструмент может быть продан и куплен соответственно. Этот спред может быть фиксированной суммой, процентом или переменной суммой, или и тем, и другим, и представляет собой стоимость торговли конкретным инструментом.

Каким бы ни был спред в любой момент времени, он представляет собой стоимость, которая будет понесена для открытия и закрытия позиции по данному инструменту в данный момент, путем переоценки по рынку (MTM) сделки в момент ее заключения (даже если спред или ставки изменятся в следующий момент).

Пример стоимости спреда с использованием примера торговли:

Например, если была совершена сделка по покупке 10,000 1.3455 единиц EUR/USD по цене предложения 1.3450, а в тот же момент цена предложения составляла 5, то при спреде в 5 пунктов можно сказать, что издержки равны этой разнице, поскольку в момент открытия сделки цена, по которой ее можно было продать, была на 1.3455 пунктов ниже, что привело бы к убытку в размере этой суммы (1.3450 минус 0.0005 = € пункта).

Независимо от того, переместился ли рынок в следующий момент на 5 пунктов выше (бид 1.3455/аск 1.3460), что позволило бы закрыть сделку в безубытке (без прибыли или убытка), или он переместился на 5 пунктов ниже в следующий момент, что привело бы к убытку в 5 пунктов, спред должен быть добавлен к любой прибыли или убытку. В этом примере движение выше позволило достичь безубытка, тогда как движение ниже привело к тому, что стоимость в 5 пунктов стала общим убытком в 10 пунктов (спред 5 пунктов + движение рынка 5 пунктов).

Таким образом, спред и понимание того, как он может увеличить ваши торговые издержки, а также как он взимается, в теории, является важной частью управления вашей торговлей.

Разница между спредами и комиссиями

В дополнение к спредам, комиссии представляют собой фиксированные суммы в долларах или процент от стоимости сделок, которые добавляются к сделкам, которые устанавливаются, например, при открытии и/или закрытии позиции. Хотя некоторые фирмы могут взимать только спреды, а другие только комиссии, а некоторые фирмы могут взимать и то, и другое, следует указывать общую сумму сборов. Однако это само по себе не может быть показателем качества обслуживания или исполнения.

Тем не менее, двумя основными статьями расходов при торговле являются спреды и комиссии, поэтому трейдерам следует выяснить у своего брокера, каковы спреды, если таковые имеются, по каждому торгуемому инструменту, предлагаемому их фирмой, и/или каковы комиссии по всем доступным продуктам.

Что такое ролловер или премии и как они могут увеличить торговые издержки

Одной из дополнительных затрат, связанных с торговлей на маржинальном счете, являются расходы на финансирование, известные как ставки ролловера или премии. Эти сборы применяются к сделкам, которые удерживаются после внутридневных, как правило, 4 вечера EST, хотя могут различаться у разных поставщиков и могут быть как отрицательными (дебет), так и положительными (кредит), применяемыми к счету трейдера и взимаемыми в зависимости от количества торговых дней, в течение которых сделка удерживается открытой.

Эти расходы на перенос иногда могут быть положительными, например, при торговле определенными валютными парами, где существует значительная разница в процентных ставках между двумя базовыми валютами, участвующими в паре, — может быть положительный процент, выплачиваемый с одной стороны торговли, например, в случае покупки базовой валюты. Напротив, продажа той же базовой валюты в этой паре повлечет за собой расходы или отрицательную премию, взимаемую со счета.

Обзор торговых издержек:

Спреды: Разница между ценами покупки и продажи при совершении торговли может быть разной для каждого инструмента

Комиссионные: Фиксированная сумма в долларах или процентная комиссия, добавляемая к каждой сделке, может быть разной для каждого инструмента

Перекатывать: Премии за стоимость переноса и расходы на финансирование могут быть разными для каждого инструмента и положительными или отрицательными в зависимости от направления торговли.

 

Дополнительная информация о расходах на ролловер и финансирование

Помимо спредов и/или комиссий, которые увеличивают стоимость торговли, трейдерам следует знать, какие существуют комиссии за перенос позиций и финансирование при переносе позиций на следующий день или после расчетного времени, когда применяются такие переносы.

Кроме того, в некоторые торговые дни применяется несколько дней переноса позиций, например, в среду или в случае определенных национальных праздников для одной или нескольких валют, входящих в пару, или другого торгового инструмента, такого как индекс или CFD, — когда базовый рынок может быть закрыт в тот же день или на следующий день.

Финансовая комиссия проверяет спреды, комиссии и/или сборы за финансирование при необходимости при рассмотрении соответствующей торговой жалобы или спора, если такая информация имеет отношение к пониманию рассматриваемой проблемы и при обнаружении ошибки, если таковая имеется.

В заключение следует отметить, что понимание общих издержек, связанных с торговлей, включая то, как применяются ставки переноса, и каковы точные ставки переноса при покупке или продаже доступных торговых инструментов, позволяет трейдерам лучше планировать свою стратегию и учитывать такие издержки.

Независимо от того, осуществляется ли эта брокерская деятельность через агентство, принципала, биржу или другую бизнес-модель, независимо от типа площадки или метода маршрутизации ордера, спреды и комиссии значительно снизились, но это не всегда свидетельствует о лучшем качестве обслуживания или эффективности исполнения.